미국채 수익률 9.11% 계산하기
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ahalfsodaus 작성
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1. 만기까지 23년 8개월 남은 미국 장기채가 44달러에 거래되고 있다
44달러에 샀다고 가정하자.
2. 채권의 원가격은 100달러이다
:표면 금리에 따라 매년 이자를 1.25달러를 준다
:6개월마다 이자를 주니 0.625달러씩 1년에 2번 준다
3. 만기까지 23년 8개월 남았지만
계산하기 쉽게 24년으로 계산하면 이자로 24년간 30달러를 받는다
4. 만기에는 채권의 원가격 100달러도 받는다
5. 만기까지 받은 돈은 100+30, 130달러이다
44달러를 주고 샀으니 24년간 총이익은 86달러이다
6. 24년간 수익률은 86달러÷44달러, 195%이다
평균 수익률은 195%÷24년, 8.14%이다
법인세전수익률 8.14%
위에 계산은 세금은 계산하지 않았다.
7. 매년 받는 이자는 세금 15.6%를 내야한다.
24년간 이자로 30달러를 받은게 아니라 25.38달러를 받았다
채권 원금 100달러에는 세금이 없다
8. 세후로 24년간 총이익은 81.38달러이다.
동일하게 계산하면 평균수익률은 7.70%이다
세후수익률 7.70%이다
그럼 9.11% 수익률은 뭐냐
세후수익률 7.70%를 얻기 위한 세전 수익률이다
다시 말하지만 이자에 대한 세금은 15.6%이니,
7.70%÷0.846, 9.11%의 수익률을 얻어야 세후로 7.7% 수익률이 달성된다.
결론1
: 만기까지 가지고 있어야 계산상 9.11%의 수익률이 나온다
결론2
: 44달러 투자시 매년 1.25달러를 이자로 받으니
실제 이자는 1.25달러÷44달러, 2% 수준이다
9.11%는 만기까지 가지고 있어야 나오는 계산상 세전!!! 수익률이다.
나도 공부하며 정리한 건데 틀린 거 있으면 댓글로 알려줘
첨부 예제
만기 13년11개월 남은 표면금리 1.125%의 미국 장기채
현재 59.36달러로 거래 중이다..
참고 링크: 카지노가이드
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